除了業績上的困境，德林海還陷入了一場訴訟風波之中。2024 年，公司全資子公司玉溪德林海環保科技有限公司與玉溪市江川區水利局之間因合同糾紛對簿公堂。事情的起因是雙方對合同中 “最終以甲方對投標檔案採購內容進行審計” 中的 “審計” 存在理解上的分歧 。

2019 年 9 月 17 日，玉溪子公司與江川水利局簽訂了星雲湖原位控藻及水質提升裝置採購及執行專案合同。在合作過程中，雙方採用三方共管賬戶模式，引入農業銀行作為資金賬戶的監管方。2022 年 11 月，江川水利局向共管賬戶轉入第三階段款項 6352.5 萬元。德林海認為，根據合同約定和相關評估報告，第三階段目標已於 2022 年 12 月實現，江川水利局應按約解除對該筆資金的監管並支付款項。然而，江川水利局卻以專項審計報告為依據，認為需要調整費用，並要求玉溪子公司返還多支付的資金及資金佔用金合計約 1.03 億元。

此次訴訟給德林海帶來了多方面的潛在影響。大量資金被佔用，對公司的現金流造成了一定的壓力，影響了公司的資金週轉和正常運營。訴訟糾紛的存在也可能對公司的聲譽產生負面影響，降低客戶和合作夥伴對公司的信任度，進而影響公司未來的業務拓展。

（三）股權激勵受阻

2024 年，德林海推出的限制性股票激勵計劃也遭遇了挫折。8 月份，公司丟擲計劃，擬授予的限制性股票數量 202.22 萬股，佔激勵計劃草案公告時公司股本總額 萬股的 1.79% 。激勵物件共計 27 人，包括公司董事、高階管理人員、核心技術人員、中層管理人員及業務骨幹。然而，該計劃卻因授予價格過低，遭到了中小股東的強烈反對。

激勵計劃草案公告前 1 個交易日公司股票交易均價為每股 13.78 元，而授予價格僅為 7.32 元 / 股，約佔前 1 個交易日公司股票交易均價的 53.12%，相當於半價激勵。這一價格設定引發了中小股東的不滿，他們認為這一價格過低，損害了中小股東的利益。在 9 月 5 日召開的 2024 年第二次臨時股東大會上，與該激勵計劃相關的 3 個議案，包括《關於公司 2024 年限制性股票激勵計劃 (草案) 及其摘要的議案》《關於公司 2024 年限制性股票激勵計劃實施考核管理辦法的議案》《關於提請公司股東大會授權董事會辦理 2024 年限制性股票激勵計劃相關事宜的議案》，均被否決 。其中，持股 5% 以下股東的反對票佔比分別高達 78.2199%、78.6874%、78.2199%。

這一事件反映出公司與股東之間在利益分配和公司發展戰略上存在一定的矛盾。股權激勵計劃的受阻，不僅影響了公司對員工的激勵效果，也可能對公司的團隊穩定性和未來發展產生不利影響。公司需要重新審視與股東之間的關係，加強溝通與協商，以尋求更加合理的解決方案，推動公司的持續健康發展。

轉折突破：新機遇與新方向

（一）訂單與回款轉機

在困境中，德林海並未坐以待斃，而是積極尋求突破，迎來了新的機遇與轉機。公司中標梅梁湖 1.3 億專案，這一成果的取得，是公司深耕華東華中等發達地區戰略的有力見證。在專案投標過程中，德林海憑藉其在藍藻治理領域多年積累的豐富經驗、先進的技術和完善的服務方案，從眾多競爭對手中脫穎而出。該專案的成功中標，不僅為公司帶來了可觀的收入，也進一步鞏固了公司在華東地區的市場地位，為後續業務的拓展奠定了堅實的基礎。

雲南發行特殊專項再融資債券用於償還欠款，這一舉措猶如一場及時雨，給德林海帶來了希望。公司在昆明玉溪地區有大量的應收賬款，長期以來，這些欠款的回收問題一直困擾著公司，影響著公司的資金週轉和財務狀況。隨著債券的發行，公司的欠款有望得到回收，相應的壞賬準備也得以回沖。這不僅改善了公司的資金狀況，增加了公司的現金流，也對公司的業績產生了積極的影響，為公司的發展注入了新的活力。

（二）零碳板塊佈局

在 2024 中國國際氣體工業博覽會暨第九屆國際氣體產業大會上，德林海釋出了全球首創的 1N/h 22a AE電解槽，這一成果的釋出，標誌著公司在零碳板塊的佈局取得了重大突破。該電解槽由公司全資子公司無錫德林海零碳科技有限公司獨立研發，系公司圍繞減碳和零碳的核心理念佈局零碳板塊的重要階段性成果。

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