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股市悟道:十年投資路_第368章 止損如呼吸(2)

“1月7日,更恐怖的事情發生了——開盤半小時就觸發熔斷,全天交易停止。”韓風頓了頓,“那天收盤後,我坐在電腦前,看著無法交易的螢幕,突然想明白了:我無法控制市場,無法控制政策,甚至無法完全理解公司的所有風險。我唯一能控制的,是我自己的虧損底線。”

他調出1月8日的交易記錄:“那天開盤,我毫不猶豫地砍掉了所有倉位,包括‘華海藥業’。虧損8.2%,但保住了本金。而很多當時猶豫不止損的人,後來虧損擴大到了20%、30%甚至更多。”

會議室裡安靜得能聽到空調出風聲。

“那次之後,我做了一件事。”韓風說,“我把止損規則寫進交易系統,實現半自動化——價格觸及止損線,系統自動彈出確認視窗,如果我五分鐘內不操作,系統將自動執行賣出。我需要做的,只是定期檢查和最佳化止損引數。”

陳薇提問:“韓總,止損線應該怎麼設?是固定的百分比,還是根據波動率調整?”

“好問題。”韓風調出幾種止損模型,“對於大多數投資者,我建議從簡單的固定百分比開始——比如單隻股票最大虧損不超過本金的2%,整體倉位單日最大虧損不超過總資產的1%。這是‘硬止損’。”

“進階一點,可以根據股票的波動率動態調整。比如一隻高波動的小盤股,止損線可以放寬到15%;而一隻穩健的藍籌股,止損線可以收緊到8%。這是‘軟止損’。”

“最高階的,是基於邏輯止損。”他舉了個例子,“比如你買入茅臺,是基於高階消費復甦的邏輯。如果後來資料顯示高階消費並沒有復甦,哪怕股價沒跌到止損線,也應該賣出,因為買入邏輯不存在了。”

李明若有所思:“所以止損不僅是控制虧損,更是糾正錯誤?”

“正是如此。”韓風讚賞地點頭,“止損不是承認‘我輸了’,而是承認‘我可能錯了’。用小的代價糾正錯誤,才能保留實力,等待真正屬於自己的機會。”

他讓大家回到模擬交易室,繼續未完的訓練賽。

這次,情況完全不同了。

當“光伏龍頭”的模擬持倉跌幅達到8.5%時,負責的研究員沒有絲毫猶豫,直接點選賣出。當“半導體裝置股”因突發利空大幅低開時,交易員在集合競價階段就掛出了止損單。

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