三川口之戰結束後，接下來李元昊又該做什麼呢？答案似乎沒有什麼好爭議的，那自然是趁勢攻取延州。但是，此戰結束的當晚李元昊就在風雪交加中率軍撤離了延州城下並回到了西夏境內，在延州城裡感覺一堆黃土已經埋到脖子上的範雍等人這才長出了一口大氣。

李元昊撤軍的原因何在？個人觀點，李元昊終究是個梟雄而已，他的身上並沒有那種氣吞萬里如虎的帝王氣概，對於此次出兵的戰略目的也是極其模糊，他的思維仍然停留在打家劫舍的層面，他的目的也不是要謀奪並佔據宋朝的城池和土地，而只是想要透過戰爭讓宋朝同意開放邊境貿易。換言之，他很理智，他不認為自己能滅掉龐大的宋朝，也相信一旦他佔了宋朝的城池就會招來宋朝的瘋狂報復，而且他還得派重兵固守，在他看來這筆買賣實在是不划算。

不過，這只是我的個人猜測，我們如今所能看到的李元昊之所以撤兵的原因就是史料裡所提到的那些：一來，宋軍在三川口全軍覆沒的當天雨雪交加，這讓長期駐紮於野外且糧草告罄的西夏軍隊的處境變得更加艱難。二來，李元昊得報，延州東北方向的麟州都教練使折繼閔與宋軍柔遠寨主將張岊（jié）已經帶兵攻入了西夏境內大破浪黃和黨兒二族並誅殺軍主敖保。此外，山西方面的宋軍在並代兩州鈐轄王仲寶的率領下已經殺入賀蘭谷並大敗西夏大將羅逋於長雞嶺。

這意味著什麼？意味著李元昊的後路已經被抄了，如果這兩路宋軍合兵南下並阻截李元昊於宋夏邊境，然後陝西的各路宋軍再馳援延州，那麼深入宋境作戰且沒有後援的李元昊可能就會被圍而殲之。李元昊現在別無選擇，如果他不想孤注一擲，那麼他現在能做的就是趁著宋軍的合圍之勢還未形成之時迅速脫離戰場回到他的老巢。

走在回家路上的李元昊想必應該是感到滿足的，儘管他這一次出兵沒有一舉攻陷延州，可他已經是賺得盆滿缽滿了。深入宋境作戰，襲破金明寨，收降十餘萬部眾，於延州大破宋軍萬餘人並生擒鄜延、環慶兩路副都部署劉平、鄜延路副都部署石元孫兩位宋軍高階將領。如此戰果他爺爺李繼遷未曾有過，他父親李德明更是隻可仰視，對於党項這個民族和西夏這個新生的帝國而言，這次的大勝可謂開天闢地之舉。

說了好聽的，我們再來說點不那麼好聽的話。

李元昊此次出兵的聲勢不可謂不浩大，而且還是所謂的皇帝御駕親征，可到頭來看結果——用遼國人的說法，這不過就是打了一場超大型的草谷。十萬人打一萬人，這種仗即使是打贏了也著實沒什麼可值得吹噓的。反之，如果他是一萬打贏了宋朝的十萬，那麼這倒是值得大書特書，可那樣他就不該叫李元昊了，而是該叫嵬名阿骨打。

趙光義當年發動幾十萬大軍親征幽州，一路攻堅克城直抵幽州，最後圍著幽州一頓猛攻，直到最後兵敗高粱河，這期間前後耗時數月之久，但宋軍的後方以及糧草供應都完全無需擔憂，而遼國皇太后蕭燕燕當年率領數十萬鐵騎深入宋境也敢於滯留至少一個多月且燒殺搶掠無惡不做，但再看看李元昊和他的西夏。

別的我們不用多說，就說一點，李元昊敢在延州城下陳兵一個月嗎？就算他有那個本事，可他真敢攻陷延州嗎？他能承受得起陳兵宋境一個月以及攻陷延州的後果嗎？宋遼兩國敢於以傾國之力和傾國之兵與對方一決雌雄，可李元昊和他的西夏只敢以傾國之兵去搞一些偷襲和騷擾，然後就迅速地脫離接觸，更是從來不會主動尋求與宋朝的大兵團進行決戰，其本性和實質由此可見一斑。

宋朝計程車大夫階層一直都看不起李繼遷及其後人，哪怕李元昊已經建國稱帝也沒能在宋朝這邊得到絲毫的尊重。宋朝人總是對李氏家族呼之以“賊”，結合李氏家族以及西夏的種種所為，此稱謂不可謂不恰如其分。當然，小國自有小國的生存之道，西夏這樣做其實也無可厚非，可問題就在於行小國的生存之道卻端著大國的架子講著大國的排場。我是賊，我是小人，可我所得到的一切也是付出了勞動的，所以我應該像一個正人君子那樣得到所有人的尊重。如此，可乎？

延州之戰雖然隨著李元昊的撤兵而宣告結束，但對於宋朝而言，它的衝擊波此時卻才剛剛開始。

作為延州之戰導致宋軍全軍崩潰的主要責任人，死太監黃德和在逃離戰場後是一路狂飆，等他到了甘泉並確定身後沒有西夏追兵之後才停下。這還不算什麼，由於近些日子連日的行軍和戰鬥且此時所有人都飢渴難耐，這個“體恤下屬”的死太監竟然下令就地擄掠，堂堂大宋官軍瞬間化身為一群窮兇極惡的土匪。在當地擄掠了七天之後，黃德和終於從敗退至此地的宋軍散兵口裡得知了延州之戰最後的結局。