他也猜測過市裡對益豐的估值，他覺得市裡邊對益豐估值不會超過5億元人民幣，自己肯定無法接受這樣的估值，所以才要用高盛和摩根斯坦利的估值來對沖市裡邊的估值壓力。

「對，方市長，高盛給出的估值是2。5億美元，不過那是一個月前，摩根斯坦利來治談的時候，局面又有一些變化，我們也把相關資料提供給了摩根斯坦利方面，他們接受了我們解釋，認為高盛有所低估，所以他們認為3億美元的估值是比較公允的。」

一個月就漲5000萬美元？2。7億元人民幣，什麼理由原因能讓摩根斯坦利就覺得該漲這2。7億？方韞芝忍不住端起茶杯喝了一口，努力平復自己的情緒。

如果按照3億美元來估值，益豐集團都價值接近17億了，這還是按照官方外匯牌價，實際上黑市上美元對人民幣的比價都是1比8以上，那就是24億了。

不說黑市價，就按照官方匯率牌價來，17億，如果市裡想要入股10%，那就意味著需要拿出1。7億，這簡直不可想像。

當常務副市長，分管財政這一塊工作，全市財政收支狀況她很清楚。

去年全市GDP才270億不到，財政收入不到23億，整個全市所有市屬企業利潤不到1個億，全市行政管理費用也只有1。5億元。

你說讓市財政拿出1。7億去入股一家企業，而且是10%的股份，恐怕真的會被覺得是瘋了。你說市裡邊看好益豐，拿出一兩千萬甚至兩三千萬來入股，市裡邊咬咬牙也許就同意了，但是突然間翻五六倍，股份不變，誰受得了？

誰又敢承擔這個責任？

萬一一直不上市，或者企業突然效益轉差，這錢打了水漂，誰來承擔這個責任？恐怕免職都是小事情，到時候可能要給黨紀政紀處分，給財政造成重大損失，仕途直接終結。

「建川啊，高盛和摩根斯坦利給你們的估值這麼高？說實話，有些超出我的想像了，甚至是嚴重超出我的想像了。」方韞芝沉吟著道：「據我所知，你們從去年到今年雖然產值和銷售收入增長很快，但是在固定資產投入上大概也就是一個多億吧？就算加上你們商標品牌的無形價值，我覺得三個億的估值應該是很公允了，為什麼外資會這麼高估？」

「方市長，您可能有些誤會了，你大概覺得我們企業只能以市淨率來估值，但我們益豐是處於一個高速成長期，去年到今年銷售收入增長勢頭有目共睹，所以我不可能讓高盛和摩根斯坦利以市淨率來估值入股啊，那那我何必讓其入股，找銀行貸款不就行了？」

張建川笑了，「高盛和摩根斯坦利如果按照他們估值入股，自然也是有條件的，那就是業績對賭，今年和明年的業績增長要達到他們的目標，否則這個估值肯定會大幅度縮水，同時他們也看好我們未來上市的機會以及上市後市值的增長，這就是這些外資投行願意投資益豐的目的。」

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