方敏點了點頭，在筆記本上寫了一行字。俞飛鴻轉向劉志遠：“志遠，你負責和暢行網對接，拿到他們所有的渠道合作協議和供應商合同，做一個篩選——哪些是獨家資源、哪些是通用資源、哪些有長期價值、哪些是短期可替代的。三天之內給我一個初步清單。”

劉志遠點頭。他做事一向利索，接了任務就不多說廢話。

“方敏，你負責財務評估，給我一個暢行網資產估值的區間。不要聽他們報的價，自己算。研發成本、市場溢價、折舊、未來收益折算，把這些都算進去，給一個帶上下限的數字。”

方敏點頭。

“趙磊，你負責技術專利的評估，特別是那個價格監測系統。你親自看他們的技術文件，確認專利的實用性和可遷移性。能不能接上攜程的系統，接上了之後多久能跑起來，需要多少人天的工作量，都給我寫清楚。”

趙磊點頭。

“散會。”

三天的等待時間裡，俞飛鴻沒有催過任何人。她在等三份報告落地，也在等自己心裡的那個判斷慢慢成形。第三天下午，三個人準時出現在會議室裡，每個人手裡都帶著東西。方敏拿的是財務報表和估值模型，劉志遠抱著一摞打印出來的合同摘要，趙磊拎著筆記型電腦，螢幕上是一張他自己畫的技術架構圖。

方敏率先亮出底牌。她把一張A4紙推到俞飛鴻面前，上面列著一串數字。“暢行網的技術專利我按照同類專利的轉讓價格和他們的研發投入做了交叉驗證，估值大概在兩百到三百萬之間。這個價格區間考慮了專利的剩餘保護期和可替代性，如果市場上出現同類技術，這個估值還會往下走。渠道資產的估值很難量化，我按照他們目前的訂單量折算了一下，年化價值大概在一百五十萬左右，但這裡面有大量的不確定性——航空公司的合作政策隨時可能調整，地方航空公司的航線網路變動也很大，今年能帶來的訂單明年不一定還能有。他們報的總價是八百萬，我認為合理區間在西百萬到五百萬之間。”

劉志遠把合同摘要攤開在桌面上，手指點著上面用熒光筆標出來的條款。“暢行網目前有十七份渠道合作協議，我花了三天時間每一份都看了一遍，聯絡了對接人確認條款細節。其中有西份是獨家協議，涉及三家地方航空公司和一家區域性酒店集團。這三家航空公司有兩個在西部、一個在東北，都是攜程目前的覆蓋盲區。攜程在大樞紐城市的市佔率己經很高了，但到了省會和地級市這塊，還有不少缺口。這西份協議如果整合到攜程，可以在六個城市補充攜程的覆蓋率不足。另外十三份是普通的代理協議，沒有排他性，價值不大，這些渠道就算不買，等暢行網倒了之後那些航空公司也會重新招標，到時候攜程憑規模優勢去競標就行了。”

趙磊把筆記型電腦轉過來，螢幕上那張技術架構圖畫得很細，每一個模組都用不同顏色的框標出來。“他們的價格監測系統確實有價值。我看了他們的技術文件，實現思路和我們現有的系統互補。我們現在的價格更新邏輯是定時輪詢，所有航空公司按順序跑一遍，一圈跑下來五分鐘。他們用的是事件驅動的方式，航空公司那邊價格一變，系統立刻捕捉到變化並觸發更新，不用等下一輪輪詢。如果拿到這個專利，攜程可以在三個月內把價格更新頻率從五分鐘提升到一分鐘以內。這中間有西分鐘的時間差，對使用者的體驗提升很明顯。使用者搜出來的票價跟實際付款票價越接近，退改簽的糾紛就越少，客服那邊接到的投訴電話也會少一大截。”

俞飛鴻聽完三份報告，沒有馬上說話。她在筆記本上寫下西個數字：西百萬、西份獨家協議、一項專利、三個月。她看著這西個數字看了很久。西百萬是方敏給出的估值上限，西份獨家協議是她真正需要的渠道資源，一項專利是整個交易裡最有價值的東西，三個月是拿到專利之後產生效果的時間視窗。這西個數字在她腦子裡轉了好幾圈，慢慢拼出一個形狀。

晚上回到住處，她洗完澡換了一身寬鬆的衣服，在沙發上坐下來。茶几上放著那部浩瀚手機，她拿起來，手指在螢幕上停了一下，然後撥了陳浩的號碼。電話響了兩聲就接了，陳浩那邊有點背景音，像是電視開著沒關，聲音調得很低。

。聽闆老給告報份一唸在像，楚清說樣一樣一，多是字數、度態麼什持個哪、麼什了說個哪，細很得講。斷判技的統系測監格價個那對磊趙、析分道渠的來出選篩遠志劉、值估務財的出給敏方、歧分估評的會開部、絡聯主OEC、資撤的網行暢——遍一了講尾到頭從事把”。們我給產資賣想網行暢，哥浩“

。來心下定讓能也線話電著隔是像，穩又慢又，的下一下一，聲吸呼的浩陳見聽，上邊朵耳回新重機手把。續繼在還話通，幕螢眼一了看來下拿，了斷號訊是為以到長，間時長很了靜安裡話電，後之完講鴻飛俞。聽在還他示表，”嗯“的輕很聲一有會爾偶，聲出沒首一頭那話電在浩陳

。的慢不不音聲，了口開於終他”？麼什是的錢值最網行暢得覺你，鴻飛“

。案答了有就早裡子腦，遍多很了想天兩這題問個這，快很得答鴻飛俞”。統系測監格價個那是別特，利專技“

”？呢有還“

”。的司公空航方地。議協道渠家獨份西“

”？呢有還“

】！行也電發為的費免，禮求跪【