從公司最新財務資料來看，賽象科技盈利韌性凸顯，財務結構穩健，為公司長期發展提供了堅實的財務支撐，同時也降低了投資者的投資風險。

1. 盈利增長穩健：2025年前三季度，公司實現歸母淨利潤4968.47萬元，同比增長7.61%；扣非淨利潤4711.18萬元，同比增長11.51%，在營業總收入同比下降18.57%的情況下，盈利仍實現正增長，體現出較強的盈利韌性。2025年上半年，公司歸母淨利潤3945.65萬元，同比增長24.02%，扣非淨利潤3670.88萬元，同比增長26.28%，盈利增長勢頭良好。基本每股收益從2025年一季度的0.01元，提升至三季度的0.08元，股東收益持續增厚。

2. 盈利質量提升：2025年前三季度，公司銷售毛利率達到31.56%，同比提升2.16個百分點，主要得益於公司技術迭代升級、產品結構最佳化，高階產品佔比提升，帶動毛利率增長。同時，公司財務費用為-987.21萬元，體現出公司良好的資金管理能力，進一步提升了盈利質量。

3. 財務結構穩健：截至2025年三季度末，公司資產負債率為32.78%，處於合理區間，遠低於行業平均水平，財務風險較低。公司流動比率為2.73，速動比率為1.88，具備較強的短期償債能力；股東權益合計13.87億元，資本實力雄厚，能夠為公司的技術研發、業務拓展提供充足的資金支援。同時，公司投資活動現金流淨額9939.92萬元，籌資活動現金流淨額-1247.28萬元，現金流整體平穩，資金鍊安全有保障。

（五）估值具備提升空間，長期投資價值凸顯

截至2026年2月6日，賽象科技收盤價為6.72元，總市值39.55億元，市盈率TT91.35倍，雖然高於行業平均水平，但結合公司的長期成長潛力來看，估值仍具備提升空間。

從估值邏輯來看，公司目前的估值不僅反映了輪胎裝備主業的價值，更包含了航空裝備、AGV智慧物流機器人、機器人核心部件等新興業務的成長預期。隨著公司5.33億元航空裝備合同的逐步履行、海外市場的持續拓展、AGV業務的快速突破，公司的營業收入與淨利潤有望實現持續增長，盈利規模不斷擴大，估值有望進一步修復並提升。

此外，對比同行業可比公司，賽象科技在技術實力、市場份額、業務佈局等方面具備明顯優勢，尤其是在航空裝備與機器人領域的佈局，更是為公司帶來了差異化的成長優勢，未來有望獲得市場給予的“高階製造+科技”雙重溢價，估值提升空間廣闊。長期來看，隨著行業紅利的持續釋放與公司業務的不斷拓展，公司的長期投資價值將逐步凸顯。

四、精準追蹤：賽象科技主力資金動向（最新資料解析）

主力資金的流向是判斷股價短期走勢與長期趨勢的核心指標之一，結合賽象科技最新的資金流向資料（2026年1月至今），從主力資金整體流向、分時段資金流向、主力資金持倉變化、資金流向與股價的聯動關係四個方面，精準追蹤主力資金動向，為投資者提供短期操作與長期佈局的參考。

（一）主力資金整體流向：震盪出貨，淨流出為主

結合同花順金融資料庫與證券之星釋出的最新資料，2026年1月至今，賽象科技主力資金整體呈現“淨流出為主、偶爾淨流入”的態勢，與莊家出貨階段的操盤特徵高度契合，說明主力資金正在逐步獲利了結，短期資金面承壓。

從具體資料來看，2026年1月26日至2月6日期間，共10個交易日，其中6個交易日主力資金淨流出，4個交易日主力資金淨流入：

。慌恐場市起引免避，況的出流淨中集額大現出有沒，法手的”貨出盪震“家莊出現，和溫對相額金出流淨，元萬81.184出流淨日易個每均平，元萬60.7882出流淨計累日易個6；元萬60.946出流淨日5月2，元萬29.694出流淨日4月2，元萬42.17出流淨日92月1，元萬45.284出流淨日82月1，元萬21.995出流淨日72月1，元萬81.884出流淨日62月1：日易出流淨金資力主 .1

。貨出現實，碼籌出賣單小、單中過時同，場進風跟戶散引吸，盪震價持維，買單大特額大過家莊於由是要主，元萬11.9401到達，高最額金流淨金資力主日6月2，中其。元萬66.556流淨日易個每均平，元萬46.2262流淨計累日易個4；元萬11.9401流淨日6月2，元萬71.508流淨日3月2，元萬28.61流淨日2月2，元萬45.157流淨日03月1：日易流淨金資力主 .2

。態狀承現呈面金資期短，顯明願意貨出金資力主明說，續持對相勢態出流淨且，日易流淨於多量數日易出流淨但，大不額金出流淨計累然雖，元萬24.462出流淨計累金資力主，間期日6月2至日62月1年6202，看來整從

盤控準力主，盪震日：向流金資段時分）二（

。出賣步逐的碼籌現實，盪震價持維，作覆反的金資日過力主，段階貨出在是其尤，徵特的”盤控準、盪震日“現呈金資力主技科象賽，看來向流金資段時分日從

：示顯向流金資段時分日。%77.2率手換，元億01.1額，手萬03.61量，元27.6價盤收，%15.1漲上價技科象賽，盤收日當至截，例為）日易個一近最（日6月2年6202以

。備準做貨出續後為，場進風跟戶散引吸是的目要主，元萬006約流淨金資力主盤早，落回幅小價，碼籌出賣步逐後隨，）價高最日當（元98.6至漲上元06.6從價推，買速快金資力主，後盤開盤早，勢態的”主為流淨“現呈金資力主：）03:11-03:9（盤早 .1

。元萬004約出流淨金資力主盤午，願意的貨出力主出現，作買金資的顯明現出有沒間期，右左元07.6至落回步逐元58.6從價，碼籌出賣步逐金資力主，後盤開盤午，勢態的”主為出流淨“現呈金資力主：）03:41-00:31（盤午 .2

。貨出續後響影，慌恐場市發引跌下價日當免避時同，場進風跟日次在戶散引吸，象假的”升有中穩價“造製，勢態漲上價日當持維是的目要主，元萬002約流淨金資力主盤尾，元27.6至漲上元07.6從價推，買幅小次再金資力主：）00:51-03:41（盤尾 .3

。法手作的”貨出單小中過、穩維單大特過“力主了證印步一進，元萬92.3001-額金買淨單訂額小，元萬52.3851額金單中買被，元萬79.7593額總單中出賣主；元萬36.925額金買淨單大特，元萬41.153額金單大特出賣主，元萬76.805額金單大特買被，元萬77.088額總單大特買主日當，外此。力能盤控的準力主出現，勢態行上盪震的價了持維又，出賣的碼籌了現實既，作日的”穩維盤尾、貨出盤午、昇拉盤早“過金資力主，看來節細向流金資的日6月2從

顯明象跡貨出，降下幅小度中集碼籌：化變倉持金資力主）三（

。顯明象跡貨出，勢態的”降下幅小“現呈倉持金資力主，看來料資的新最技科象賽合結，斷判來標指個三例比持東通流大十前、度中集碼籌、數人東過要主化變倉持金資力主

。降下度中集碼籌，加增數人東致導，盤接戶散，碼籌出賣力主——徵特的段階貨出力主合符，降下幅小度中集碼籌，加增所有碼籌戶散，碼籌出賣已金資力主分部明說，加增幅小的數人東。平持本基戶萬8.4的末年4202較，加增幅小戶萬8.4的末度季二年5202較，戶萬9.4為數人東司公，末度季三年5202至截：數人東 .1

。碼籌餘剩出賣步逐，式方的貨出盪震過續繼能可續後，中手在留碼籌分部有仍，貨出全完未並金資力主明說，位高對相於仍度中集碼籌，看來整從但。斷判的貨出力主了證印步一進，低降所有例比倉持金資力主，降下幅小度中集碼籌明說，升上幅小870.0的末年5202較，280.0為）本通流/數戶東（度中集碼籌司公，日6月2年6202至截：度中集碼籌 .2

。碼籌有持續繼擇選，力潛長的司公好看期長者資投構機分部有仍明說，定穩本基例比持者資投構機，中東通流大十前，時同此與但。顯明象跡貨出，碼籌分部出賣已）金資力主（東通流大十前分部明說，降下幅小的例比持東通流大十前。平持本基%53的末年4202較，降下幅小%2.53的末度季二年5202較，%5.43為例比持東通流大十前司公，末度季三年5202至截：例比持東通流大十前 .3

承期短，離背價量：係關聯的價與向流金資）四（

。顯明承價期短，徵特的”離背價量“現呈，看來料資向流金資與勢走價的今至月1年6202技科象賽合結。據依要重的勢走價斷判是，係關聯的價與向流金資

。顯明承，力漲上乏缺價期短，大加度難貨出金資力主，弱減願意場進風跟戶散，降下度注關金資場市明說，減步逐量但，漲上顯明現出有沒價——徵特的”離背價量“現呈，平持本基價而，萎步逐量。%77.2至升回幅小率手換日6月2，%28.1的日5月2至降下步逐，%32.5的日03月1從率手換，勢態的萎步逐現呈量，時同此與但；平持本基價，%54.0為僅幅漲，元27.6至波元96.6從，勢態理整盪震現呈價，間期日6月2至日03月1年6202：徵特離背價量 .1

：現表價的應對向流金資同不 .2

。溫降步逐緒場市，弱減步逐用作推的價對買金資力主明說，小步一進幅漲價，萎續繼量，%77.2率手換，手萬03.61量，%15.1漲上價，元萬11.9401流淨金資力主日6月2；力續持乏缺漲上價，弱減度力買金資力主日當明說，萎顯明日03月1較量，%25.2率手換，手萬28.41量，%09.2漲上價，元萬71.508流淨金資力主日3月2；好較緒場市，漲上價推買金資力主日當明說，徵特的”升齊價量“現呈，%32.5率手換，手萬47.03量，%31.3漲上價，元萬45.157流淨金資力主日03月1：日易流淨金資力主）1（

。顯明承價期短，制形價對貨出金資力主明說，萎步逐量且，勢態跌下現呈多價，時出流淨金資力主，看來現表的日易些這從。%28.1率手換，手萬17.01量，%15.1跌下價，元萬60.946出流淨金資力主日5月2；%16.2率手換，手萬73.51量，%06.0漲上價，元萬29.694出流淨金資力主日4月2；%54.2率手換，手萬14.41量，%27.1跌下價，元萬21.995出流淨金資力主日72月1；%94.3率手換，手萬95.02量，%19.1跌下價，元萬81.884出流淨金資力主日62月1：日易出流淨金資力主）2（

判預與結總向金資力主）五（

：判預行進向金資力主續後對並，論結下以出得可，徑路盤家莊合結，析分向金資力主上以合綜

。顯明承價期短，徵特”離背價量“現呈價與向流金資；出賣步逐的碼籌現實，盪震價持維，盤控準，式方的”穩維盤尾、貨出盤午、昇拉盤早“過金資力主日；局格的”盤接戶散、貨出力主“現呈，加增幅小數人東，降下幅小度中集碼籌，結了利獲步逐在正金資力主，勢態的”主為出流淨、貨出盪震“現呈整金資力主技科象賽，今至月1年6202：論結心核向金資力主前當 .1

。）間區元5.6-元4.6（位撐支期前試測，落回步逐會能可價，貨出盪震續持將金資力主，撐支息訊好利的新有沒若；貨出續繼後隨，漲上幅小價推，流淨暫短會能可金資力主，）等破突技務業人機、破突大重場市外海、單訂新備裝空航如（息訊好利大重的新出釋司公若；慌恐場市起引免避，加增幅大現出會不額金出流淨但，續持將仍勢態出流淨金資力主，碼籌餘剩出賣步逐，式方的”貨出盪震“用採續繼將金資力主續後計預，度進盤家莊及平水值估、面本基司公合結：判預向金資力主續後 .2

。險風資投期短避規，度進貨出金資力主握把時及，化變面本基司公及化變量、化變倉持金資力主注關切需，時同；位高在牢套被，場進風跟目盲免避，分區慎謹需者資投，作”多“的金資力主於屬，況的流淨金資次多現出會間期，就而蹴一非並，程過期長個一是貨出金資力主：醒提別特 .3

）存並遇機與險風（議建資投與結總、五

。險風期短與遇機期長顧兼，待看理需者資投，大較險風資投期短，徵特離背價量現呈價，主為出流淨金資力主，段階貨出家莊於司公，看來期短但；輯邏心核的注關續持金資力主、局佈期長家莊是也這，顯凸值價資投期長，構結務財的健穩、徑路長化元多的晰清、壘壁技的厚深備，業企頭龍的域領造製備裝階高為作技科象賽，看來總。勢態場市期短與輯邏長期長的司公了現呈晰清，態業行及勢走價、料資報財新最司公合結，析剖度深的度維心核大三向金資力主、點亮資投、徑路盤家莊）733200（技科象賽對過文本

結總心核）一（

。結了利獲步逐金資力主，段階貨出盪震於前目，”局佈期長+機投值價“現實，利紅業行與面本基司公託依，健穩格風盤，段階個四）今至月1年6202（貨出盪震、）月21年5202-月1年5202（價昇拉、）月21年4202-月1年4202（盪震盤洗、）月21年3202-月3年1202（籌吸位低為分，右左年5達長期週盤的技科象賽對家莊：徑路盤家莊 .1

。顯凸值價資投期長，間空升提備值估；健穩構結務財，顯凸韌利盈；闊廣間空場市，大度力持扶策政，放釋中集利紅業行；晰清徑路長，展發同協人機流慧智VGA、備裝空航、備裝胎，局佈化元多務業；先領率佔市球全機型胎線午子鋼全，厚深壘壁技司公：點亮資投心核 .2

。貨出盪震續持將仍金資力主續後，顯明承價期短，離背價量現呈價與向流金資；加增幅小數人東，降下幅小度中集碼籌；盪震價持維，盤控準金資力主日；顯明象跡貨出盪震，勢態的”流淨爾偶、主為出流淨“現呈整金資力主，今至月1年6202：向金資力主 .3

）期長與期短分（議建資投）二（

。據依策決資投構不，考參供僅，議建資投的對針供提者資投的別型同不為文本，險風場市期短與力潛長期長的司公合結

。場離時及則否，倉加當適可，流淨續持金資力主且，）間區元0.7-元9.6（位力期前破突價若；牢套被免避，）下以元2.6（位損止定設格嚴，介探試量可，況的大放步逐量、流淨續持現出金資力主且，）間區元5.6-元4.6（位撐支期前至落回價若；險風跌下價的來帶貨出金資力主避規，場進風跟目盲要不，觀持保者資投期短議建。大較險風資投期短，撐支息訊好利大重的新有沒且，顯明承價，主為出流淨金資力主，段階貨出家莊於司公，看來期短：）月個3-1期周有持（者資投期短 .1

。場離或倉減時及，）等降下額份場市致導劇加爭競業行、後落技、約違同合大重如（化惡現出面本基司公若；益收的來帶長期長司公分，有持期長，局佈低逢可，長增續持潤利淨與收業營，善改續持面本基司公若；況破突技與投發研、展進務業人機與務業VGA、況行履同合備裝空航、況展拓場市外海括包，化變面本基的司公注關點重，波的來帶貨出金資力主與盪震價期短略忽者資投期長議建。顯凸值價資投期長，顯凸韌利盈，放釋續持利紅業行，間空長期長啟開局佈化元多務業，厚深壘壁技，勢優爭競的著顯與徑路長的晰清備司公，看來期長：）年3-1期周有持（者資投期長 .2

示提險風）三（

：策決理，險風在潛下以惕警需也，時同的遇機資投的技科象賽注關在者資投

。長增期預現實法無務業興新致導，險風等難困展拓戶客、後落技臨面能可司公，烈激爭競域領務業興新等人機、人機流慧智VGA、備裝空航；降下力能利盈，跌下格價品產，降下額份場市司公致導能可，級升技手對爭競外國，劇加爭競業行備裝胎：險風爭競業行 .1

。險風等難困證認戶客、足不能產、敗失發研臨面能可，段階展拓於務業人機與務業VGA；期預利盈的司公響影，險風等升上本、遲延貨、約違同合臨面能可，長較限期行履同合備裝空航；降下收務業外海致導能可，響影素因等化變策政地當、疫外海、波率匯、勢形易貿際國，高較比佔場市外海司公：險風營經務業 .2

。險風損虧臨面能可者資投，跌下幅大價致導能可，貨出量大金資力主若，出流淨續持金資力主，段階貨出家莊於司公前當：險風貨出金資力主 .3

。跌下價致導，險風撥回臨面能可值估，長增期預現實法無利盈司公若，平水均平業行於高遠，倍53.19TT率盈市司公，日6月2年6202至截：險風高過值估 .4

。響影利不生產展發務業的司公對能可化變策政；收業營的司公響影，降下求需購採的戶客等業企空航、業企胎致導能可，行下濟經觀宏；降下力能利盈，費浪用費發研致導能可，果技為化轉法無投發研若，大較投發研技司公：險風他其 .5

。化大最的益收資投現實，險風在潛避規，遇機資投握把準，長期長與波期短的司公待看理，期週資投、力能承險風的自合結需者資投。視忽容不也險風與波的來帶貨出金資力主期短但，值價資投的司公了證印，注關續持的金資力主與局佈期長的家莊，業企造製備裝階高的力潛長期長備俱傢一是技科象賽，言而總