週五的大盤乏善可陳，說它強麼，還挺強，指數牢牢的站在五日線之上，說他弱麼，全天其實沒有什麼漲幅，當然個股還是很精彩，但分化還在加劇，漲的繼續漲，不漲的就是不漲，這讓沒有賽道股的小散很無奈。

從ETF來看，科創晶片ETF近一年漲幅119%，人工智慧ETF115%，通訊ETF110%，軟體99ETF%，遊戲ETF95%，半導體ETF89%，機器人ETF83%,AI晶片行業大部分都翻倍了，有的個股更是漲了好幾倍。而傳統板塊呢，能源ETF-1.16%，電力ETF0.7%，煤炭ETF1.48%，白酒ETF5.91%，消費ETF11.08%，家電ETF8.87%，旅遊ETF13.24%，農業ETF14.59%，基建ETF18.66%，化工ETF18.71%，地產ETF19.73%，光伏ETF20.24%。這種分化也是歷年少見，除了AI晶片，其它大多數板塊還趴窩裡呢，所以大多數股民，尤其是不擅長短線的股民，只要沒有拿賽道股，或者過早從賽道股下車的，很難賺錢。

現在最大的問題是，主力該怎麼玩？賽道股繼續漲，傳統股繼續扒著？還是賽道股跌，傳統股開始漲？那麼賽道股誰接盤？傳統股誰來拉？

誰來接盤？接盤是個大問題，從古至今，無論中外；沒有人接盤，所有的事業都將半途而廢。所以古人云，不孝有三，無後為大！人總要死的，無後就等於沒有人來接盤，事業做的再大也是別人的，有後就有人接盤了，所以幹勁就更足了。所以說當前國內最大的問題，不光是經濟問題是全方位的問題就是接盤人越來越少，生育率下滑太明顯了。

生育率的快速下滑是對當前經濟體系的巨大破壞。現在感受最明顯的就是教育，其次是醫療地產等等。幼兒園招不滿人甚至招不到人，於是倒閉潮來了，幼師的失業潮也來了，小學也招不滿人甚至招不到人，倒閉潮也開始了，失業的小學老師也多了，原來高高在上的招生門檻碎了一地。

地產費了吃奶的勁也止跌不了，為何？沒有接盤俠呀！生育率的持續下滑，房子只會越來越過剩，供大於求的市場只能持續下跌了，而醫療，尤其是婦產科，兒童科的蕭條是肉眼可見。此外，兒童帶來的消費自然也水漲船高。

經濟影響著生育率，生育率反噬著經濟。經濟什麼時候觸底？最關鍵的指標就是生育率，只要生育率不觸底，經濟好不起來，怎麼刺激怎麼發錢都沒有用，至於怎麼提高生育率，筆者以為最重要的就是提高普通百姓的安全感，如經濟安全和婚姻安全。經濟安全就是民眾生活有保障，有穩定的收入，可現在呢？大量失業，全民負債，這樣的經濟形式怎麼可能提高生育率？這都不僅僅是生育率的問題了，而是很多民眾快沒有活路，甚至走上絕路了。怎麼會會這樣，又是什麼導致大量失業全民負債的？壟斷，腐敗，社保！腐敗，自古有之，中外有之，可全方位的腐敗卻不多見，現在是隻要有一丁點權力就會用到極致，權力尋租無處不見，教育醫療更是重災區，前有某醫院的四加四，後有某大的性騷擾，四加四是一條龍作假，性騷擾則超出了騷擾本身，被網友扒出了論文和保研的黑暗。而這在那個醫院那個學校甚至那個行業不普遍？這樣的生態環境，工作和教育都沒有公平可言，沒有一點資源的普通百姓哪敢生育？

再說壟斷，現在的中小微企業，大量的個體戶都不賺錢，甚至都賠錢，太多的小老闆甚至在負債。中小企業個體戶是容納就業的大戶，可短短幾十年就變得生存如此艱難呢？因為他們的資源和流量都被壟斷了！資源被壟斷還可以做個二道三道販子，流量一旦被壟斷就基本沒有什麼活路了。現在的中小企業個體戶都成了幾個平臺待宰的羔羊！因為流量被幾個平臺壟斷了，想做點生意只能和平臺合作，而平臺是想著法子從商家拿錢，什麼優惠券折扣呀，都不是商家出，商家如果不配合，平臺是想罰就罰，想關就關。當國民經濟被幾個寡頭壟斷後，中小企業個體戶哪裡還有自主，普通百姓哪裡還有經濟安全？

至於社保，現在感覺社保已經成了經濟發展的一把枷鎖，普通百姓交社保太吃力，政府養老業很吃力，這個大鍋飯已經是騎虎難下了。如果真要強制交社保，中小企業的倒閉潮要加速，失業的人更多，普遍百姓的消費更要削減，消費就更難上去了，經濟可能更差，這當然也是上層不願看到的，可如果太多人不交，社保體系就面臨崩盤，要不了幾年就要入不敷出了。社保總有一天會成燙手山芋，進也難，退也難！

經濟形勢影響著股市，房子教育醫療沒人接盤，股市也如此。據大資料統計，當前的這波牛市行情，散戶參與度只相當於2015年的34%，與2024年924行情的39%。為什麼散戶參與度這麼低？

兩個原因，一是散戶錢少了；大A幾十年的光景，韭菜割了一次又一次，大多數散戶都被割怕了，真正能從股市穩定盈利的散戶有幾個？比例真的很低，如果加上時間成本，可以說絕大多數股民都是虧的，股市賺錢難度大，還虧錢，所以參與的興致就大減了。再則現在經濟下行，韭菜口袋裡也沒幾個子了。

二是股市這波牛市的賺錢效應還不好，這波行情指數看起來漲了很多，可很多板塊基本沒怎麼動，有的甚至還跌，比三千點以下的股價都低，不賺錢肯定就不吸引股民參與麼？那麼主力為什麼就拉那幾個板塊，別的板塊怎麼就不拉？主要原因拉不動，這些板塊小散太多了，拉起來太費勁了，誰願意給小散抬轎呀。所以主力就只能抱團拉科技板塊了，現在科技板已經拉這麼高了，更沒有小散接盤了。小散不會直接接盤，可有基金呀，以前光伏新能源白酒被瘋狂炒作漲幾十倍，還不是基民承擔了所有，網上總有基民爆基金虧多少多少，你以為是怎麼虧得？還不是因為間接當了接盤俠。