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股市悟道:十年投資路_第234章 期海實戰記錄8:甲醇,加倉的回撤(1)

二零二三年深秋的午後,韓風的交易室內瀰漫著一絲凝重的氣氛。賬戶資金在經歷紅棗戰役後已經突破了四百萬元大關,但此刻他面對甲醇2401合約那令人揪心的走勢圖,內心充滿了複雜的情緒。這個曾經讓他嚐到甜頭的品種,如今正準備給他上一堂關於加倉風險管理的實踐課。

“加倉是一把雙刃劍,既能放大利潤,也能放大虧損。”韓風輕聲低語,目光緊盯著螢幕上甲醇價格的每一個跳動。十月初的甲醇市場看似充滿機會:煤炭價格企穩回升,甲醇生產成本支撐明顯,而下游O裝置的開工率持續保持在較高水平。這些基本面因素共同構築了一個看似完美的做多邏輯。

韓風在仔細分析後,決定採取他擅長的趨勢跟蹤策略。十月九日,當甲醇價格突破2550元/噸的阻力位時,他按照交易系統建立了初始多頭倉位。這次他格外謹慎,只動用了總資金的百分之五作為風險敞口,相當於四十手持倉。入場後,行情如預期般發展,價格穩步上行至2580元/噸附近,賬戶開始出現可觀的浮盈。

“趨勢確認,是時候考慮加倉了。”韓風在交易日誌上記錄道。按照他改進後的交易系統,當價格較入場點上漲超過百分之二時,可以進行第一次加倉。十月十六日,甲醇價格突破2600元/噸整數關口,他在2605元/噸加倉二十手。此時總持倉達到六十手,平均成本2572元/噸。

市場似乎也在印證他的判斷。隨著天然氣價格走高和部分甲醇裝置檢修訊息的傳出,價格繼續攀升至2630元/噸。韓風的賬戶浮盈持續擴大,這讓他對行情的判斷更加自信。十月二十日,當價格突破2650元/噸時,他進行了第二次加倉,在2655元/噸再買入二十手。總持倉達到八十手,平均成本升至2590元/噸。

然而,市場的轉折往往出現在最樂觀的時刻。十月二十五日,一則關於某大型O裝置計劃檢修的訊息開始在市場上流傳。甲醇價格應聲回落,當日跌幅超過百分之二,最低觸及2600元/噸。韓風的浮盈大幅回撤,但他認為這只是正常的技術性調整。

“基本面沒有改變,這只是獲利回吐。”韓風在當晚的覆盤筆記中寫道。他決定繼續持有倉位,甚至考慮在回撥時進一步加倉。這個決定,為後續的困境埋下了伏筆。

十月二十八日,更糟糕的訊息傳來。主要港口庫存資料顯示,甲醇庫存較上週大幅增加百分之十五,創下年內最大單週漲幅。與此同時,市場傳言某大型貿易商正在大量拋售現貨。這些利空因素疊加,導致甲醇價格連續三個交易日收陰,最低下探至2560元/噸,已經跌破韓風的平均成本線。

此時,韓風面臨著艱難的選擇:是止損離場,還是繼續持有等待反彈?賬戶浮虧持續擴大,但他注意到一個細節:儘管期貨價格下跌,但現貨價格依然堅挺,基差持續走強。這讓他判斷期貨市場的下跌可能過度反應了利空訊息。

“再等等,基差支撐明顯,期貨價格應該會向現貨迴歸。”韓風選擇了繼續持有。他為所有倉位設定了2550元/噸的止損點,這個位置剛好是前期的突破位。

市場的考驗接踵而至。十一月二日,甲醇價格在夜盤時段突然跳水,最低觸及2535元/噸,直接擊穿了韓風的止損位。但由於是夜盤,流動性較差,他的止損單並沒有全部成交。等到第二天白盤,價格繼續下探至2520元/噸,最終他在2518元/噸平掉了所有倉位。

結算顯示,這筆交易造成了總資金百分之三點五的損失,相當於十四萬元。雖然絕對值不算太大,但對韓風的信心打擊卻不小。更重要的是,這次失敗讓他重新審視自己的加倉策略和風險管理。

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