許曉紅喝完了那碗湯，放下勺子，用餐巾紙在嘴角按了按，抬眼看向李樂，“我說大哥，你這話，啥意思？”

“沒啥意思。就是覺得，這兩年盯著咱們看的人，越來越多了。”李樂嘆口氣，“你知道成子那邊的事兒麼？”

“成子？小蜜蜂？”許曉紅一愣，隨即明白過來，“知道一點兒。不是噠能想摻和一腳麼？”

“那你覺得，噠能那邊，和IGG這邊，有什麼不一樣？”

許曉紅想了想，目光落在窗外，似乎在心裡比較著什麼。好一會兒，她才開口，語氣裡帶著一絲不確定，“主體不一樣？一個是想進來的外資食品巨頭，做產業的。一個是股權投資機構，玩錢的。”

李樂點點頭，“是其中之一。但還有。”

他頓了頓，夾起一塊肥牛，在倒了白開水的小碗裡涮掉上面的紅油和辣椒。

“噠能看豐禾，和IGG看長樂，看著都是投資，根子上不是一回事。是產業玩家下場做整合，IGG是金融玩家入場博收益，這是最本質的區別。”

他把涮過的牛肉放到李椽碗裡，又夾起另一塊，繼續說道，“噠能的投資行為，本質上是一種市場擴張和防禦策略。它在國內這麼多年，渠道鋪開了，品牌也立住了，但現在市場競爭越來越激烈。”

“它要鞏固地盤，要麼自己下場做細分市場，要麼就找現成的、做得不錯的本土企業，把它收編進來。”

“戰略協同大於財務回報，它看重的是被投企業能否融入其業務版圖，能不能幫它佔領更多的貨架，吃掉更多的市場份額。”

“所以它會要求控制權？”許曉紅問。

“一定會。”李樂語氣篤定，“因為它需要確保被投企業的戰略方向與自身一致。你想想，如果它投了豐禾，卻管不了豐禾做什麼產品、定什麼價、走什麼渠道，那這筆投資還有什麼意義？”

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