“支付鴇那個模式，本質上是用自己的信用和資金滯留作為抵押，在買家付款和賣家收款之間，強行製造了一個緩衝帶和信任錨點。錢先放到它那裡，它告訴賣家錢已到位，可以發貨，買家收到貨，檢查沒問題，確認可以付款，它才把錢給賣家。”

“這就把單次交易的信任風險，從陌生的買賣雙方，轉移到了相對穩定的、有品牌背書的支付平臺身上。”

“對買家來說，購物風險大大降低；對賣家來說，因為有平臺擔保，也能吸引更多猶豫的顧客下單。這是它能做起來的根本。”

郭鏗點頭，接過話頭，“劉檣東也是這個意思。他跟我說，現在景東上，老客戶、熟客還好，信任是慢慢建立的。但新客戶，尤其是第一次下單的，面對一個沒聽過的商家或者陌生的品牌，下單付款前那個心理鬥爭，非常明顯。很多訂單就卡在支付環節，流失了。”

“而且，就算用了網銀，一旦發生退貨退款，錢從商家賬戶退回買家賬戶，週期很長，體驗很差，糾紛也多。他感覺，沒有一個順暢、可信的支付閉環，電商的交易規模天花板很快就到了。”

“所以現在擺在電商公司面前的路，其實就兩條。”李樂是目光投向沙池裡正和一個扎著羊角辮的小姑娘一起地把沙子裝到小桶裡的李椽。

“一是自己咬牙，投入重金，搭建自己的支付體系，就像支付鴇那樣。好處是，資料、客戶、資金流都在自己手裡，能形成生態閉環，未來想象空間大。壞處是，投入巨大，門檻極高，而且，”

他頓了頓，看向郭鏗。“中間和銀行的對接，技術難度和商務談判成本極高。另外，這東西，國內現在壓根沒有明確的法律法規來界定它到底是什麼，該怎麼管。銀行和第三方支付之間，權利義務怎麼劃分？一旦做起來，資金池形成，資金沉澱產生的利息歸誰？萬一平臺挪用資金、捲款跑路，或者被駭客攻擊，損失誰承擔？”

“這裡頭涉及的資金安全、挪用風險、孳息歸屬，甚至可能的洗錢通道問題，都非常敏感。操作起來，是個雷區。”

“二是，對接現成的第三方支付平臺，比如支付鴇，或者其他正在冒頭的小支付公司。交手續費，借用別人的渠道和信用背書。好處是省心省力，快速上線。壞處是，命脈捏在別人手裡，資料別人也有，手續費是一筆長期成本，而且，如果這個第三方支付平臺自己出了問題，或者將來坐大了，反過來卡你脖子，你毫無反抗之力。”

郭鏗身體微微前傾，鏡片後的眼神閃爍著資訊靈通者特有的微光，壓低了些聲音，“不過，你說的監管和規範，其實我這邊聽到一些風聲，媽行那邊，從去年開始確實已經在做相關的調研和摸底了。”

“目的很明確，就是要給這個已經野草般長起來的行業定規矩，設立准入許可，未來肯定會發放第三方支付業務許可證，也就是所謂的支付牌照。”

“畢竟現在包括支付鴇在內的這些玩家，本質上都屬於先上車後買票，甚至無票乘車。誰能活下去、做多大，很大程度上看誰的關係網硬，能找到願意合作的銀行，以及誰能在這段監管空窗期裡，把規模和使用者習慣牢牢佔住。但是，”

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