尼爾森會意，微微躬身，悄然離去。不一會兒，他拿著一份裝訂簡潔的檔案回來了。

老彼得接過檔案，並沒有立刻開啟，而是將它遞給了李樂，“李，看看這個。”

李樂擦了擦手，有些疑惑地接過，“彼得爺爺，這是？”

“一份內部的研究簡報，沒有標題，也不算正式的預測，只是一些.....基於資料的推演。你們有興趣看看嗎？”

李樂摸著那份大約十幾頁的報告，紙張質感很好，排版簡潔，沒有任何華麗的裝飾。

他道了聲謝，藉著明亮的燈光，翻看起來，一旁，小雅各布也湊了過來。

報告的內容確實如老彼得所說，非常技術性，充滿了圖表和資料。其核心聚焦於醜國房地產市場，尤其是那個被稱為“次級抵押貸款”的領域。

報告指出，自兩千年網際網路泡沫破裂後，醜聯儲為刺激經濟，連續降息，聯邦基金利率一度降至1%的歷史低點，極大地刺激了房地產市場的繁榮。

可裡面那些冷冰冰的資料卻顯示，醜國次級抵押貸款的發放規模從兩千年的約1600億刀，飆升至去年的6250億刀。

與此同時，這些高風險貸款被投資銀行透過“抵押貸款支援證券”和“債務抵押債券”的複雜金融工具打包、切割、再出售給全球的投資者。

而且特別標註了幾個關鍵資料，今年第一季度，醜國次級抵押貸款的違約率已經開始顯著上升，達到了約12%，遠高於歷史平均水平，而一種反映次級抵押貸款證券化產品風險的ABX指數，也從年初的高位開始出現下滑。

報告進一步分析了醜聯儲自04年6月開始的連續加息行動，對房地產市場產生的冷卻效應，新房開工量放緩，房價增速明顯下降。

整個報告的邏輯鏈條很清晰，持續加息增加購房者還貸壓力、次級貸款違約率攀升、持有大量S和CDO的金融機構面臨鉅額虧損、市場信心受挫，信貸緊縮、可能引發更廣泛的金融動盪。

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