第184章 信用市場的窒息！單日跌幅11。1%！

清晨5：20，帕羅奧圖。

書房裡，三塊螢幕顯示著不同維度的危機。

左側螢幕：美國商業票據市場即時資料。三個月期AA級非金融企業票據平均利率，在10月24日還是5。1%，今天開盤已跳升至8。4%。更致命的是成交量。。。。過去一週萎縮了72%，市場流動性幾近枯竭。

中間螢幕：通用汽車信用違約互換（CDS）報價。為G務提供違約保險的年化成本，已從兩週前的每百萬美元面值42萬美元保費，飆升至89萬美元。這意味著市場認為G一年內違約的機率超過35%。

右側螢幕：黑集資本剛剛傳回的供應商情報彙總。三十七家二級供應商的抽樣調查顯示，其中二十一家已收到G付款延期通知，平均延期90天，部分關鍵供應商被要求延期支付50%貨款。

陸辰在加密筆記本上寫下：「信用傳導鏈條斷裂點：商業票據市場凍結，企業短期融資成本飆升，現金流緊張加劇，拖欠供應商付款，供應鏈斷裂風險，生產停滯，營收進一步下滑，信用評級下調，融資成本進一步上升，惡性迴圈。」

這是典型的死亡螺旋。而G處於這個螺旋的加速段。

手機震動，是理察。沃恩的加密資訊：「商業票據市場線人確認：G周試圖發行20億美元3個月期票據，但最終只募到2。7

億，且利率高達9。8%。承銷商摩根。大通建議他們暫時退出市場。這意味著G短期融資通道基本關閉。」

陸辰回覆：「供應商付款延期的具體條款？」

「陳玥剛拿到一份內部檔案：針對年採購額5000萬美元以上的戰略供應商，G出延期支付第三季度貨款的40%，分六期在2009年6月前付清，無息。小型供應商則被要求延期90天，或接受商業承兌匯票貼現（貼現率12%）。多數供應商別無選擇。」

陸辰計算了一下。如果G上游供應商普遍延期付款，短期可節省現金流約50—80億美元。這筆錢能讓他們多撐三個月。

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