楊蘇陽回道，“根據我們側面瞭解，還有小雅各布從其他渠道得到的資訊，硬銀這次大機率不會以新增資金的形式做基石投資者了。”

“他們持有的股份己經足夠多，成本足夠低。我覺得，上市後，他們很可能會逐步套現一部分，實現鉅額盈利。這是風險投資的標準退出路利，這是那個人的典型風格。”

“和我想的一樣。”李樂並不意外，“他是投資人，不是收藏家。阿狸是他的經典案例，但再經典的案例，也有退出的時候。上市後的一兩年內，軟銀大機率會逐步減持，套現離場，把錢投到下一個賽道里去。”

“所以，我們的策略可以更清晰一些。以基石身份進入，用一部分資金，換取一個相對穩定、有背書效果的長期持有身份。同時，預留足夠的機動資金。上市後，跟著他們的動向。”

“如果他們開始減持，市場必然承壓。那時候，如果阿狸的基本面依然堅實，股價因為減持而出現非理性下跌，或許就是我們用另一部分資金，在二級市場吸納流通股的好時機。當然，這需要極其精準的判斷和時機把握。”

“一魚兩吃……”楊蘇陽喃喃道，“既享受基石投資者的優先和穩定，又可能捕捉二級市場的錯殺機會。李樂，你這算盤打得……不過，風險也不小。如果上市後股價一路高歌，我們額外的資金就踏空了。如果硬銀減持力度遠超預期，或者公司基本面出現問題，我們低位接盤，就可能接在半山腰。”

“所以是可能。”李樂笑道，“投資哪有百分之百的事？我們做的，是基於資訊和邏輯的機率遊戲。大方向是看好阿狸的長期價值。機動部分，是漁網，撈到是驚喜，撈不到，也不傷根本。另外……”

“咋？”楊蘇陽聽到李樂突然停了話頭，下意識的問道。

“安德魯那邊和你聯絡了麼？”

“你是說那個.....”

聽到楊蘇陽有些猶豫，李樂就知道，這人似乎對未來幾年還抱有期待，便說道，“你回頭再和安德魯那邊好好聊聊，聽聽他的分析。我總有種不太好的預感，明後年，市場可能會不太平。”

“如果真有大風暴，什麼IPO熱度、超額認購，都可能瞬間灰飛煙滅。我們的所有頭寸和計劃，必須把這種極端風險考慮進去，做好壓力測試，留足安全邊際。其實.....現在可能己經開始發酵了，傳導到資本市場只是時間問題。阿狸如果趕在明年年底上市，說不好，正好撞上這波回撥。”

“那還投？”

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